记者 刘奇 2月4日，中国人民银行采用固定利率量化拍卖方式开展750亿元7天期逆回购操作，操作利率维持在1.4%不变。当日，7天期逆回购到期3775亿元，套期后净回笼金额3025亿元。从本周来看，2月2日和3日的7天逆回购也维持了净回笼金额，分别为净回笼755亿元和2965亿元。总体来看，2月2日至4日，央行7天逆回购净回笼金额达6745亿元。 “由于1月份MLF（中期贷款便利）的大规模续贷，加上正值新年伊始，春节前居民提取现金高峰尚未完全到来，市场流动性趋于稳定和扩大。此后一直保持着稳定的流动性。”东方金城首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，随着农历新年临近，居民提取现金的压力预计将加大，央行7天期逆回购操作有望转向净投放。此外，央行可能在节前一周触发14天期逆回购，以减少春节前后市场流动性波动。人民银行2026年1月通过各类央行工具注入流动性，MLF净投放金额为7000亿元，同时数据还显示，1月份公开市场交易国债净投资1000亿元，自去年10月人民银行恢复国债交易业务以来，月度净投资额为1000亿元。去年10月至12月的规模分别为200亿元、500亿元和500亿元。可以看到，1月份国债交易业务净投资规模较往年大幅增长。在1月份国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，中国人民银行副行长邹兰表示，关于2026年国债发行是否增加，人民银行将根据注资需要、主要货币、债券市场供求以及收益率曲线形状的变化，灵活进行国债发行。与其他流动性工具一道，保持流动性充裕，为国债顺利发行创造适宜的货币货币环境。王庆表示，目前国债净买入量还较小，未来可能会逐渐增加。我认为是有可能的。能。预计2月份国债净买入1000亿元或略多。业内普遍认为，随着国债交易业务、MLF等净投资规模的增加，近期下调存款准备金率的可能性有所下降。招商联盟首席经济学家董希淼认为，1月份中国人民银行通过多种长短期政策措施向市场注入流动性。如此大规模的流动性注入降低了近期实施全面降准的紧迫性和可能性，尤其是春节前。 “1月份中国人民银行公布了一系列结构性金融政策，意味着短期货币政策进入观察期，降准或降息实施的可能性不大。2月份，三个月期合约恢复逆转，交易量增加。”亮度增加。 “这可以在一定程度上替代降准，稳定春节前的资金状况，也意味着降准的可能性进一步降低。”短期内。 “我们希望二季度能够有降息、降准的空间。”中信证券首席经济学家明明表示，“为了保证银行能够及时降息，今年二季度降准的可能性很大，因为降准的成本低于表扩产品的成本。”
（编辑：蔡青）